“电都不够用了，还谈什么算力？”这半个月，我朋友圈里最常刷到的一句话，就是这个。微软老板亲自在镜头前叹气，说芯片不是瓶颈，电才是。听起来像段子，可A股直接当真，电力设备、变压器、电网改造，全都飞上天。
特变电工从19块跳到26块，只用了几天，40%的涨幅把不少人的小心脏震得砰砰响。它家干啥的？一句话：把电从这儿搬到那儿，搬得又远又快，还不出故障。国内特高压老大，全球变压器产能第一，1100千伏的世界纪录就它一家能玩儿。
订单也跟着起哄。上半年，国家电网、南方电网给它塞了273亿，同比涨了14%。海外更猛，11.2亿美元，直接加65.9%。沙特那边一口气甩来164亿，说是公司历史上最大单笔海外单。做完这一票，海外收入占比能冲40%，利润还比国内高出一截，股价能不飙吗？
另一边，思源电气没涨停却天天涨，6年从7块干到150块，20倍神话。它在上海闵行，搞的是输配电全套家伙，GIS、断路器、互感器，一条线配齐。三季报营收138亿，净利22亿，增速比营收快，说明赚钱效率越来越高。毛利率32%，比特变高了快一倍，机构当然抢疯了。
三季度经营现金流11.45亿，账上活钱多了，股价立刻接力，7月涨8%，8月12%，9月24%，10月再20%，一路不回头。海外收入28.6亿，同比快翻倍，占总收入三成多，毛利35%，比国内多6个点。订单多到合同负债29亿，同比又涨三成，根本忙不过来。
机构持仓近40%，北向资金三季度扫货1045万股，砸进去67亿，聪明钱扎堆。市值1100亿，今年翻倍，天天涨不停，才是长线牛该有的样子。
回头看整条链：AI先炒光模块，再炒存储，最后发现最缺的是电。芯片再快，没电就是废铁。数据中心就像24小时不休息的健身房，功率往上加，电网却慢慢吞吞。美国那边算了一下，2030年数据中心要吃掉82吉瓦，比现在多160%。电网跟不上，只能满世界买设备，中国厂商正好产能最大，订单雪片一样飞来。
特变拿的是大动脉工程，思源做精细配套，一个干粗活，一个干细活，两头都吃香。国内电网升级+海外抢装，双轮驱动，行情就停不下来。
有人担心涨太猛会摔，可订单排到几年后，毛利率还在抬，摔也摔不到哪儿去。机构抱团+北向扫货，流动性不缺，故事还能讲一阵。
股民最怕没新故事，AI把电力短板撕开，全球一起补作业，空间比想象大。只要数据中心还在扩张，变压器就得继续造，行情就还有油。
你觉得电力设备这波还能蹦跶多久？